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券商投资策略年会,私募怎么看?

CTA基金网 2022-01-14 14:18:08

近期各大券商投资策略年会陆续召开,也获得了私募的高度关注,不少私募大佬积极参加会议的同时,对于券商策略会上提出的各种观点密切关注,对于“慢牛”市场机遇何在,甚至出现不少观点交锋。不过业内多认为,“转型牛市”选股能力和对时机的判断把握,将更为密切地影响业绩。

多位私募高层向南都记者表示,年底的操作不容小觑,主要源于年底市场面临着较为复杂的局势,包括改革进程以及美国加息等多重影响。雪球财富董事长李昌明向南都记者直言,市场对于一些低估值有修复动力,机遇不小,把握不易。

趋势预测有一定价值

多家券商的策略会上都活跃着私募的身影,不少业内人士告诉南都记者,最近这些会议都重点关注和讨论了政策走向、A股市场熔断机制影响、注册制等重大议题,对于市场宏观层面的信息也都大同小异。不过业界在具体策略上的观点交锋还是值得关注,会有收获。

“私募对于券商的策略会肯定是要关注的,除了意见交流,各种通气,更重要的是私募自身要清楚在策略会上寻求的是什么。”前海创天资产管理总经理罗增辉接受南都记者采访表示,策略会对趋势预测往往有一定价值,但也难免“大同小异”。而私募的盈利更多是靠交易层面,尤其是瞬息万变的二级市场。

以8日的招商证券策略会为例,“寻找转型时代新智慧”的主题就受到了不少私募人士的关注和热议。私募称,“转型进入实质和收获的关口,”将在资本市场呈现直接的反应,并对招商证券宏观研究主管谢亚轩关于明年经济“前低后高”的走势预判表示认同。鉴于此,对于备受关注的A股市场,市场可能出现前所未有的一种交易型的“螺旋形的转型牛”。

多家券商在投策观点中提到,低利率趋势仍较明确,大类资产配置转向股市。“温和”也基本是券商和私募界对明年走势的主流判断。海通证券研究所提示,在信用风险高发时明年应警惕各类风险,宜理性降低回报预期,“牛短熊长和不值得长期持有都是对A股的误读。市场仍充满机会,只是幅度更温和。”

认可明年慢牛

今年策略会上,多家券商表示认可明年股市或迎来“慢牛”,机遇虽有,把握不易。

“稳增长助涨低估蓝筹,就年前行情看,中小创这一类已经不太被看好。”赢隆资产管理有限公司投资总监周兵向南都记者分析,从近来行情看,以高价股和次新股为代表的前期热门题材股跌幅居前。

广发基金沪深300ET F基金经理刘杰分析认为,从资金面流动性、政策预期等多重因素影响,年底市场风格可能发生切换。首先,国际货币基金组织宣布人民币纳入SD R (特别提款权),IPO市值配售催生低估值蓝筹股的配置需求。其次,高层近期多次提及房地产去库存、供给侧结构性改革等政策新导向,这对优化银行资产端质量、改善房地产市场供需格局具有积极的正面影响,并成为蓝筹股行情驱动潜在催化剂。

不少私募人士注意到上述各大事件在资本市场的发酵。在这些因素影响下,私募认为,年底调仓的动作还不容忽视。

“一方面是有政策层面的驱动因素,另外,资金在年末考核时点对流动性有要求,这也是促使市场风格转换的原因之一。”刘杰分析称,举例而言,进入12月份,保险、财务公司等对于流动性的要求提高,他们更愿意配置流动性更好、现金替代类的金融资产。

一位刚从策略会走出来的深圳中型私募有关负责人向南都记者分析称,年底市场其实面临着较为复杂的局势,各种宏观和市场因素在施加影响。IP O进程可能加速,而且本周IP O冻结资金可能达到1.5万-2万亿元。同时临近年末,部分资金面临回笼压力。从国外环境看,美国加息窗口临近,资金回流。

业内预计明年1月份改革可能提速,这对市场而言利好更多。因此不少私募直言,预期一季度可能会迎来小幅反弹,尤其元旦前后是资金布局的好时机。

“改革、转型升级是A股市场未来的大机会。”雪球财富董事长李昌明接受南都记者采访认为,私募的一些仓位调整是为了迎接更好的反弹,预计慢牛下市场跃跃欲试,机会不少,选股能力在这个时候尤为重要。


来源/作者:南方都市报 陈琳琳