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证券投资建议书-联储周报

联储昆明 2022-01-14 11:39:48

 

一、走势回顾

 1沪指上周一低开创出本轮调整新低3254点后震荡回升,周涨幅0.95%。目前沪指仍处于调整中,短期调整6周按照2016年历次短期调整时间看,近期出现拐点概率较大,应密切注意基本面与主线热点的配合。 

2深成指上周震荡走高,但仍受前期扩散形态底边压制。

3创业板指上周走势较弱,呈震荡形态。从中期K线形态看,创业板指数走势也较主板指数弱,前期头部箱体形态下破后一直在低位整理。

 

4流通市值指数走势成指相似,目前仍受前期扩散形态底边压制

 

 

二、热点回顾

    上周一至周五两市自然涨停家数分别为12、18、3、15、16家,涨停家数处于年底较低水平,显示一周来市场热点较少,市场氛围不佳。

    上周涨停频率看热点分布与持续情况,天然气涨价题材、次新股5G、光伏成为上周较强热点。受益于天然气持续上涨,天然气个股上周连续走强,成为市场最强热点贵州燃气3连板成为总龙头有效激发人气,周五天然气涨价题材涨停7家,重庆燃气等上周均有20%以上涨幅。次新股上周三以来走势趋暖,药石科技带动次新股回暖阿石创等人气股也有不错表现,开新股如华能水电当日回后走出2连板行情,开新股如科创信息、蒙娜丽莎等出现回封。5G题材在上周二、周四分别有个股涨停,近期5G催化较多对板块的刺激作用明显。光伏板块受益于精准扶贫政策,上周四开始走强,林洋能源、通威股份涨幅均在15%以上

    上周走势较强的板块有保险5.11%、供水供气涨4.82%白酒饮料涨4.66%、煤炭石油3.19%。

三、信息回顾

1上周三财政部部长肖捷日前表示,按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则,推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税,适当降低建设、交易环节税费负担,逐步建立完善的现代房地产税制度。

2上周三发布,从对A股市场的影响来看以下几条较为重要。一、“稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则,要长期坚持”,“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”,“推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求”。从“三去一降一补”到“破”、“立”、“降”的重心转变,说明去存货、去杠杆已取得一定成效,破除无效供给、培育新动能、降低实体经济成本将成为明年供给侧结构性改革工作重点。可观察培育新动能方面二级市场的新机会。二、积极的财政政策取向不变,管住货币供给总闸门。在货币政策的论述中,“管住货币供给总闸门”表明货币政策中性从紧概率较大,已经与去年的“调节好货币闸门”有明显的区别。三、会议确定,按照党的十九大的要求,今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。决胜全面小康三大攻坚战作为未来三年经济工作重点在今年年中正式提出,精准脱贫与污染防治会带来二级市场的投资机会,。四、楼市调控政策细化:1落实租赁体系;2完善长效机制;3保持调控的稳定性;4差别化调控。结合财政部长关于房地产税的论述,短中期内房地产板块将会受到抑制。整体看,偏利空方面有货币政策中性从紧、,房地产板块未来几年将持续受到政策调控压力。可关注培育新动能带来的智能高端制造等科创类投资机会、精准脱贫与污染防治带来的环保新能源的投资机会。

3上周五证监会核发4家IPO批文,筹资金额不超过58亿

4上周五新三板发布分层与交易制度改革措施,交易制度引入集合竞价,创新层每小时撮合一次,每天5次,交易制度1月15日实施。分层方案调整,降低净利润要求提高营收指标要求。取消盘中协议转让交易方式协议转让仅有盘后协议转让和特定事项协议转让两种方式新三板进行的分层与交易制度改革将有利于增加并活跃创新层个股,对优质企业的培育利好。

5、全国农业工作会议、“三农”的重磅会议。这些会议将对明年“三农”工作做出具体部署。多位业内专家表示,明年农业供给侧改革仍会是农业工作的核心内容。而明年农村土地制度改革将进入收尾阶段,农村集体产权制度改革试点也将继续扩围,相关内容将成为关注重点。

 

 

 

四、主题跟踪回顾

半导体板块跟踪:上周市场整体先抑后扬,受经济工作会议影响震荡走高。市场热度有所回暖,主要体现在天然气涨价概念持续表现,次新股药石科技出现连板助力次新板块止跌。我们重点跟踪的半导体板块整体表现弱于市场,主要源于上半周出现补跌,板块超跌反弹较大,但市场未见好转,“抢跑”资金撤离致使板块补跌。后半周受市场回暖影响止跌并小幅反弹,大致完成二次调整。

板块出现分化,设备、材料领涨。周三晚间2017年经济工作会议通报中强调了中国创造、制造强国,对应市场先进制造主题,半导体板块中的设备受益先进制造大幅反弹,如北方华创、长川科技。材料多源于龙头标的带领,阿石创周四较早封板,周五维持高位;江丰电子震荡上行。板块其余标的多落后市场,上半周调整过后下半周紧紧出现止跌。
    板块催化及重点个股新闻上周稀少。信息层面较前周大幅减少,在一定程度上影响了板块表现。仅一条信息:周四半导体巨头NXP提高明年一季度产品价格包括:MCU(微控制器)、数字化网络、汽车微控制器等,这反映实体领域涨价仍在继续。
    下周展望:板块经历了二次下探,虽然整体幅度不大,但短线仍处于弱势中。行业受政策扶持,景气度不断提升,这在A股中难出其右,同时资金关注度较高,短期调整利于长远。未来一周为年内最后一周,市场整体较为谨慎。板块的表现很大程度上取决于市场情况,走独立行情的概率不大。若市场温和震荡,则板块逐渐修复的概率较大,若市场再度下挫,则板块短期或将延续弱势。我们建议投资者关注市场热度变化,并继续跟踪板块龙头标的。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分析师:韦剑飞

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